6月以來,由于人民壁匯率貶值、海運費上漲、粉礦品質提升等因素導致進口鐵礦石成本增加明顯,不過,成本增加并沒有體現在進口鐵礦石價格上,后期鐵礦石價格可能會補漲。
6月前半月離岸人民壁匯率還在6.40左右徘徊,但6月中旬后,人民壁匯率加速貶值,目前離岸人民壁匯率已經貶值到6.84。6月中旬,普氏62%鐵礦指數為65美元/噸,當前仍在65美元/噸左右,由于人民壁在一個多月內大幅貶值,進口鐵礦石價格將增加30元/噸。從海運費來看,由于國際源油價格上漲,海運費也跟隨上漲。近期澳洲至青島海運費由8.700美元/噸上升至8.950美元/噸,巴西至青島海運費由21.768美元/噸上升至22.255美元/噸。硫鐵礦從品種端來看,前期PB粉礦的高鋁問題已有所改善,后期可能恢復至原有水平,力拓公司將重新發運TTX粉品種,擬提高PB粉品質,粉礦品質提升也將提高鐵礦石成本。
全球醉大的銅礦Escondida礦工會此前拒絕了必和必拓提出的薪資報價,經政府調解無果后,青海硫鐵礦,8月13日必和必拓再次上調對該礦工人的薪資報價,將此前的加薪1.5%提高至2%。
整體來看,硫鐵礦價格,必和必拓所做的妥協有利于改善雙方關系,罷工預期有所降溫,但該薪資水平仍低于工會提出的要求,因此是否罷工存在較大的不確定性。即使發生罷工,炭窯硫鐵礦,預計持續時間較為有限,但作為醉大的銅礦,具有標桿作用,罷工情緒或將傳染給其他面臨薪資談判的礦山。除此之外,智利EI Teniente接受了公司的薪資合同報價。智利Caserones銅礦工會與公司擴大調節范圍,將談判延長至8月16日,矸石硫鐵礦,原定于8月14日展開罷工。
整體來看,罷工不確定性仍然存在,但目前銅礦產量維持穩定增長,疊加冶煉廠備庫充足,進口銅精礦加工費TC保持高位,上周為85-90美元/噸,銅精礦供應略顯寬松。 消費端,目前仍處于消費淡季,據SMM預計8月銅管企業開工率為83.96%,環比下降5.53個百分點,同比下降1個百分點。但7月中國未鍛造的銅及銅材進口45.2萬噸,同比增長15.9%。在銅材進口高增速下,庫存自6月中旬以來持續走低,截止8月10日,三大交藝所及保稅區總庫存為117萬噸,基本持平去年同期。
下游呈現“淡季不淡”現象,一方面今年以來銅價大幅走低,下游逢低補貨加大,另一方面,精廢價差處于低位,疊加廢銅進口政策及關稅問題,提振精銅需求。下半年中國將擴大內需,加大基建投資,銅市或將受益。
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